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股市进阶全记录,一个散户的慢修行

4月4日21:22,继续写文章。

白天去昆嵛山附近玩了,早起写一半的文章,就放下了。此刻,继续。

这两天挖地,手指头被镐头和铁锨磨出了血泡,每一次敲击键盘还挺疼,有时候痛挺好的,意味着长茧后的成长。



有痛,有成长;有痛,有觉知,就像股票反思记录一样。

早上,回首皖通高速的操作过程,看见这两年如何走到今天。

想到这总想吟首诗:“晴川历历汉阳木,芳草萋萋鹦鹉洲。”每次成长一点,回看来路都是晴川历历,置身其中,却云深不知处。

为什么皖通高速值得记录,因为它是有故事的股票。它经历了时间,让我颇有收获。

这股票原本是作为反面教材出现的,避免自己一次性满仓,而始终持有,哪知它居然结束了反面教材的使命。

截至2021年4月1日,它从有记录的浮亏28%、负45000元,到现在的浮盈11%、17000元的收益,经历了2年的时间。



在这几天的回首当中,我发现记忆是有错误的,当时我最大的问题,不是一次性满仓,而是操作频繁,技术不技术、价值不价值,完全处于混乱当中。

一、反思,会看到真正的问题

2019年的开年,操作频率无敌高,不知道为何买,也不知道为何卖。这次回看才发现,太吓人了。

回想起来,不过是卖完后,又涨了,所以又买了;买了之后,又跌了,所以又悔了。现在回头看,一切清晰至极,而身处其中时,的确混沌一片。

早上,认认真真,逐年、逐月、逐笔地把2019年、2020年的整个操作记录,看了一遍,问题清晰地令人发指。



清晰地意识到,以为2019年10月,建立了自己的操作系统,充其量,只是一个雏形。即使在2021年1月15日,依然是懵懵懂懂地操作,还在不停地摸索之中。

所以,才会有2021年1月7日,6.23元买入2万股皖通高速;
2021年1月15日,6元又卖出15000股。当时的记录是平衡仓位,警觉原定满仓15万元单只股票,仓位已经超过了60%。



时至今日,清晰地看到,2021年3月28日之前,我并不懂得精确的估值,也没系统的总结什么算是低估,只是似是而非地像是知道,又像是不知道。

2021年3月份,为了回答师弟问题,我再次整理自己,把读过的书,写过的文认真看,仔细思考,痛苦而认真。

写文章,尤其是公开写文章,即使记录自己的事,也要努力把方方面面想明白,即使是自说自话,也至少要逻辑自洽。

没写之前,我以为想明白一切,落笔才发现,离想明白有很长的距离。可牛皮已经吹出去了,没有退路,带着一鼻子火疙瘩,喘气都带热度和痛感的那种,把这件事从头到尾理清楚。

写完文章,眼睛突然变得通透,无比感激师弟提这个问题,无比感谢自己认真地作答。让自己因怕耗神,而逃避的问题,得到解决,实现巨大的成长。

感恩发问!

曾经,在2018年,线下开过一次股票投资课程,觉得自己亏损百万,读书几十本获得的知识,哪能白白分享出去。还象征性地收了666.66元的报名费。现在回想起来,可笑极了。

那时的自己,真的更加嘛也不是。现在之所以毫无保留,是因为知道一点:如果自己是对的,余生就会非常富有,根本不需要卖课。

自己讲过一次课,3个小时之后,气血已经残留不多,清晰地知道,自己不适合通过讲话,传播任何想要传播的东西了。通过讲话赚钱,我会活得很短。

知道自己的能力圈,便不做他想,专心实践,从技能本身要结果。知道自己的能力圈,不仅是投资的法宝,还是选择的法宝。

二、好书复读,结合实践的看见

每次进步后,都会重新阅读经典的书籍,因为会看见原来看不见的东西。

截至4月3日,7小时35分,复读完李杰《股市进阶之道:一个散户的自我修养》。

李杰一句话概括股票投资:好生意、好企业、好价格。

这次比之前懂得更多了,依然不敢说全懂,至少慢慢懂得了更多。

以皖通高速为例:

1、好生意

我一直觉得好生意,就是好赚钱的生意,比如高速公路。每次想起高速公路,我都想起一句话:“此树是我栽,此路是我开,要打此处过,留下买路钱。“

我想,如果我要做生意,就做这样的生意,守着路口就收费。

好生意,有护城河,高速公路这事,肯定不是有钱就能开。

同一个路段,只有高速和国道两种选择,没有高速竞争对手。

很多人分析,都说高速公路限价,不是好生意。比起白酒、医药、消费等明星企业,高速的确有政府限价的局限。

可是,这不但好赚钱,而且是稳稳地好赚钱,被保护着的好赚钱。即使行业最低的企业,都有20%多的净利率。

我觉得,这就是好生意。

2、好企业

所有高速公路,在最早学习财报的时候,都做过分析记录,从净资产收益率等盈利指标,到速动比率等风险指标。

宁沪高速的净资产收益率最高,是高速企业的龙头,看了价格,没有低估。当时山东高速,是明显低估的,所以见人就说山东高速。

那时不懂得估值,自己也买了山东高速,2020年1月2日,还拥有4万股山东高速。就在大涨前夕,卖掉了山东高速,留下了皖通高速。

因为山东高速赚钱,皖通高速大额亏损,以教训样板的名义,把皖通高速留下了,存在得更有意义。



现在回首,就是真的不懂而已,痛个3秒。哈哈

皖通高速,在我的排序中是高速中排名第二的企业,是个好企业。

毛利率56%,净利率35%,够暴利;净资产收益率10%以上;净现比大于1;自由现金流年年都有。

如果不限价,那真的要飞天。之后,把皖通高速仓位,降低到5万底仓的仓位,成本9.76元。

3、好价格

2020年7月6日、8月12日,5.4元左右,加仓两次,合计3万股,将15万单只个股的仓位加满。

2020年9月2日,和姐姐聊天,说盯着点皖通高速,目标至少一倍。

图片



任何一个行业,龙头是首选,如果龙头高估,至少要选前三名。皖通高速第二名,在5元的价格,市净率0.8,肯定是低估状态。

对于5.4元的股价,2.3元的分红,收益率4.2%,仅分红的收益,就挺高了。

这就是好价格。

2020年7月、8月,市净率在0.81-0.85之间波动,清晰的低估价位。

现在回首,不管看图还是看数据,都觉得清晰无比。而当时,我只是知道历史最高,到达过18.26元,现在显然太低了,物极必反的常识,让我觉得冲天在即。

而在2019年年初,从2018年10月最低4.45元涨到2019年4月6.81元的50%涨幅,进入1倍多市净率区间,股价已经不在低估区域了。

可是我不懂,依然在卖出后,看到它涨了更高,再次买入,亏损后不愿意止损出局,直到成了样本。

2021年4月1,7.73卖出9千股皖通高速,实现了-44586到+17000元的收益。我把它理解为2年多,6.2万元的收益。

如果当时止损了,44586就是实打实的损失了,也没有后面的17000元,也没有我现在后续还可以有梦的仓位。

在写完估值之后,我审视了皖通高速的估值,意识到原来的混沌,立刻进行修正并指导操作。


每每回首成长的曾经,都特别感激写作,每一次写作,都会无死角地自我提问,倒逼自己不怕麻烦、不犯懒,深入思考、努力琢磨。

学习写作真好,是成长的催化剂,摧毁了所有似是而非,摧毁了所有的懒惰无为。

三、写在最后

在这个反思记录过程中,我明白了以下4点:

1、安全边际的第一个层次是好企业,第二个层次是投资组合,第三个层次是价格。

2、市场大多数时期的有效性告诉我们:“要么安心地持有,要么耐心地等待。”

3、几乎所有的投资大师都会有两个完全相同的忠告:
第一:不要预测市场;
第二:不要频繁交易。

4、投资就是:好生意、好企业、好价格,好赚钱的生意里找好企业,静待好价格。

这是我第二次阅读李杰《股市进阶之道:一个散户的自我修养》最大的收获。

即将复读的第二本是张居营的《慢慢变富》。

他是个牛人,给女儿的嫁妆是50万的股票账户,2015年设立,至今已抵达332万,6年复合收益率37.16%!

你看人家这爸爸,这才是真爱呀!送个嫁妆都这么特别,能随着女儿慢慢变大,等女儿长大出嫁,肯定过亿了,一颗种子成了一片树林,一朵小花成了一片花海。

在他的另一本书《给业余投资者的十条军规》中写道:

1、“费雪在其《怎样选择成长股》之中,曾经谈到他的”三年守则“,即他一旦发现心仪的投资标的之后,一般坚定持有3年再做论处,它命名为”三年守则“。

看高速公路的企业年线,每隔几年都有机会,做好拿3-5年的准备,就会赚钱。没买前耐心等待,买了之后耐心持有。

2、我们在股市里赚钱,不外三块。

第一:企业分红的钱;
第二:企业内在价值增长的钱;
第三:市场溢价的钱,或者叫做市场波动产生的差价。
除此之外,没有了。

因为读了《雪球专刊255期—回首2020:跌宕起伏的牛市,成长赛道的狂欢》,第一个故事就是“闲来一坐S话投资“的,就想读他的书,一搜才发现有两本,关键还都读过,好尴尬,复读太重要。

高速公路这类企业,是可以操作的。在很多大V的书里,都觉不值得。通过实战发现,对于我这类学习能力差、分析能力弱的人,高速公路也是可供选择的最低风险、最好收益的生财之道。

最低风险,即这类企业傻子也能经营,很难倒闭。

只需要耐心地等,低估时候买入,拿着高于银行理财收益的分红,等着价值回归,即使不赚企业内在价值增长的钱,也可以盆满钵满。

综上所述,我觉得值得记录。4月4日,23:04,over;
7:39开始,8:57over,该吃饭了,饭后编辑!
饭后,挖会地,看了会抖音房车,11:30-12:38,编辑over!



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